证券研究报告2024年4月19日行业：电子增持（维持）见微知著，国产替代加速渗透——电机驱动芯片行业研究报告分析师：马永正SAC编号：S0870523090001联系人：潘恒SAC编号：S0870122070021◆电机驱动IC简介：电机驱动IC指集成有CMOS控制电路和DMOS功率器件的芯片，根据输入信号，按照内置的算法控制电机绕组电路流动方向，从而控制电动机的启停与转动方向，交流感应电机无需特殊驱动装置即可旋转，而直流无刷（BLDC）、步进以及伺服电机都需要驱动器来进行工作。基本的电机驱动控制方案主要由前端MCU+栅极驱动+功率器件以及各类外围器件构成。◆市场规模&竞争格局：据ResearchAndMarkets统计，2021年全球电机驱动芯片市场规模为38.8亿美元，预计2028年可增长至55.9亿美元，CAGR=5.3%；竞争格局：根据芯八哥数据，电机驱动芯片市场目前主要被Ti、ST、安森美、英飞凌等国外大厂所占据，2021年全球TOP10厂商份额占比约67%。◆行业趋势以及壁垒：我们认为电机驱动芯片行业壁垒以及未来的发展趋势主要分为硬件以及软件两大部分：1）硬件：伴随工艺的提升，集成化创新架构未来将会成为主流——头部厂商有望在单芯片上全集成或部分集成预驱、MOS以及LDO、运放等器件，为下游客户提供全套解决方案。此外，我们拆解东芝的电机驱动解决方案发现根据不同下游应用，栅极往往采用不同的器件拓扑结构，例如大家电等高压应用驱动电路相对较为复杂。2）软件：电机主流控制算法主要有120度传导控制（方波控制）、SVPWM、FOC（矢量控制），其中FOC可实现高精度、高效率的控制，但需要复杂的处理，软件负载高。对于控制算法的实现，主要有两大路径：以英...
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