电力设备与新能源行业：光伏4月刊-春来更有好花枝，白银价格上行通道，少银化趋势确定性高-240419-方正证券-24页

证券研究报告光伏辅材2024年04月19日电力设备与新能源团队•行业月报光伏4月刊·春来更有好花枝——白银价格上行通道，少银化趋势确定性高分析师郭彦辰登记编号：S1220523110003核心观点➢白银价格持续上涨，降银迫在眉睫•白银价格从22年中到现在涨幅已超50%，且中短期内白银供需将持续处于偏紧状态。•光伏行业盈利压力巨大的前提下，降银的需求愈发紧迫，0BB、银包铜、电镀铜等多项降银技术路线产业化进展不断推进。➢0BB技术•奥特维发布消息称目前0BB技术已经在TOPCon上突破技术瓶颈，已达到量产条件。•相关标的：焊带行业：宇邦新材、威腾电气、同享科技等；串焊机和相关设备企业：奥特维、迈为股份等；膜材料厂商：福斯特、明冠新材等；电池组件企业：晶科能源、东方日升、晶澳科技、天合光能、隆基绿能、阿特斯、通威股份、琏升科技等。➢银包铜•银包铜浆料银含量不断降低，从50%银含逐渐向30%降低•相关标的浆料厂商：聚和材料、苏州固锝、帝科股份粉材厂商：博迁新材➢电镀铜相关标的：通威股份、迈为股份、罗博特科、苏大维格、芯綦微装、海源复材、光信材料➢风险提示：行业竞争加剧、技术研发不及预期、下游需求不及预期2报告摘要目录CONTENT1银价预期上涨，光伏助推白银需求激增2降本增效持续推进，新技术助力行业发展3相关标的301银价预期上涨，光伏助推白银需求激增4白银历史价格复盘2019年美国经济出现放缓迹象，美联储货币政策由紧缩转向宽松预期，银价从15.47美元/盎司最高涨至19.65美元/盎司。2020、2021年受新冠疫情冲击影响，低利率+货币宽松政策席卷全球，贵金属价格再度暴涨，白银价格上涨到25.14美元/...