伯特利(603596)一季度营收同比增长24%25，海外定点持续开拓-240506-国信证券-11页

伯特利（603596.SH）买入一季度营收同比增长24%，海外定点持续开拓核心观点公司研究·财报点评买入(维持)公司24Q1营收同比增长24%，轻量化制动产品销量同比增长52%。2024年汽车·汽车零部件57.53元第一季度，公司营收为18.6亿元，同比增长24%；实现归母净利润2.124925/24870百万元亿元，同比增长22%。其中智能电控产品销量92.2万套，同比增长28%；证券分析师：唐旭霞盘式制动器销量68.5万套，同比增长13%；轻量化制动零部件销量278.50755-8198181497.86/47.11元万件，同比增长52%。机械转向产品销量73.9万套，同比增长54%。tangxx@guosen.com.cn413.33百万元S098051908000224Q1期间费用率同比下降0.8pct。利润端，24Q1年公司实现销售毛利率20.75%，同比下滑-0.75%，归母净利率11.29%，同比-0.18%。其中公司24Q1基础数据销售/管理/研发/财务费用率分别1.02%/2.53%/5.97%/-0.65%，同比分别+0.02/-0.07/-0.23/-0.51pct，随公司收入规模提升，期间费用率显著下降。投资评级合理估值拓展北美某新能源车企轻量化及德系合资车企平台项目EPB定点。公司收盘价2024Q1新增定点项目总数106项。其中，线控制动新增定点22项，其总市值/流通市值中新能源车型定点为21项；ADAS新增定点3项，其中新能源车型2项。52周最高价/最低价另外，公司获得北美某新能源车企轻量化项目定点，5年生命周期内预近3个月日均成交额计总销售收入约1.22亿美元，预计最高年度销售收入约3,146万美元；获某德系合资车企平台项目EPB项目定点，8年项目生命周期内预计总市场走势销售收入约6亿元人民币，预计最高年度销售收入约9600万元人民币。资料来源：Wind、国信证券经济...