电气设备行业：国网第一批智能电表招标总额同比增37%25，智能电表处升级替换上行周期-240409-海通国际-11页

[Table_MainInfo]行业研究/机械工业/电气设备证券研究报告行业周报国网第一批智能电表招标总额同比增37%，智能电表处升级替换上行周期投资要点：一周市场表现。上周（2024.4.1-2024.4.3）上证综指涨0.92%，深证A指涨1.17%，沪深300指数涨0.86%，电气设备指数涨2.38%，电气设备指数表现强于深证A指、沪深300指数、上证综指。国网2024年第一批智能电表招标总额同比增37%，智能电表行业处升级替换上行阶段。4月7日，国家电网电子商务平台发布营销项目第一次计量设备中标候选人。经统计，第一批智能电表（含采集器等设备）招标金额123.8亿元，同比增37%，占2023年招标总量的53%。其中：（1）单相表招标74.3亿元，同比增89%；（2）三相表招标29.6亿元，同比增2%，其中高端智能电能表首次招标1.10亿元。（3）采集器等设备招标19.9亿元，同比降8%。国网第一批电能表中标份额：（1）单相表份额前五：许继电气5.6%、国电南瑞3.7%、东方威思顿2.3%、威胜集团2.1%、海兴电力2.1%；（2）三相表份额前五：许继电气7.8%、国电南瑞5.3%、威胜集团5.1%、东方威思顿4.6%、三星医疗4.5%。根据国网电子商务平台此前公布的《国家电网有限公司2024年度总部集中采购批次安排》，国网计划在今年的2月、7月、和10月分三批招标电能表（含用电信息采集），相比2023年电能表的2批招标，我们判断，2024年智能电表招标量和招标金额有望得到进一步提升。我们预计2024-2025年智能电表行业都将处于替换升级上行阶段，相关企业有望深度受益。建议关注智能电表核心标的：炬华科技、三星医疗、海兴电力等。关注特高压、配网等领域投资机会。我们认为，在新型电力...