主动权益基金何时能再次跑赢市场[Table_2Re0po2r4tD年ate]1月5日1请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1证券研究报告[主Tab动le_权Titl益e]基金何时能再次跑赢市场策略研究[Table_ReportDate]2024年1月5日[策Ta略ble深_R度ep报or告tType][T樊ab继le拓_Autho策r]略首席分析师[➢Tabl核e_心Su结mm论ar：y]执业编号：S1500521060001联系电话：+8613585643916➢主动权益基金配置偏好：大市值、高ROE、高市盈率。从历史持仓来邮箱：fanjituo@cindasc.com看，主动权益基金大部分时间里偏好大市值股票，只有少部分时候为适应市场风格的变化追随小盘。主动权益基金选股较看重业绩和成长李畅策略分析师性，基金重仓股加权ROE和加权PE高于全部A股（非金融两油）。执业编号：S1500523070001➢本轮基金超额收益回撤的特点：时间长，幅度小。主动权益基金超额联系电话：+8618817552575收益出现较大级别的回撤时间会比较长，通常会持续1年半-2年以邮箱：lichang@cindasc.com上。在超额收益中枢抬升的过程中，也可能出现阶段性的超额收益回撤，持续时间通常在半年左右。信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD➢牛熊市：基金超额收益通常在牛市初期表现偏弱，熊市中表现偏强。北京市西城区闹市口大街9号院1号楼2022-2023年是一次特殊的情况，原因或在于前期业绩较好的消费、成邮编：100031长板块最先出现长期逻辑的变化和产能格局的转弱。历史上主动权益基金通常在牛市初期偏弱，在牛市中后期不确定。熊市中基金超额收益均偏强，2022-2023年是一次特殊的情况。基金超额收益回归可能出现在牛熊转折点，本轮基金超额收益回...
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