从经济四周期配置大类资产1月篇：中国主动补库+美国被动去库-20240110-格林期货-13页

大类资产配置专题报告2024年1月10日中国主动补库+美国被动去库从经济四周期配置大类资产1月篇研究所摘要：中国经济进入主动补库存；于军礼美国经济进入被动去库存；中央经济工作会议决定供给侧以科技创新推期货从业号：F0247894动产业创新，通过双配型保障房建设持续改善需求投资咨询资格：Z0000112侧，未来30至40年中国经济将走在光明道路上；文华工业品指数春节前后有望展开大三浪主邮箱：升；预期启动节奏是黑色系-有色系-能化系；双配yujunli@greendh.com型保障房是增量赛道，钢材大概率出现供需失衡；权益类资产的春季行情有望在春节前展开，看好新兴产业和未来产业等细分赛道ETF；美国10年期国债收益率有望下行至3%；人民币汇率在2024年有望升值至6.6至6.8元之间（和美元）；黄金有望持续创新高，白银弹性更强；各项大类资产2024年展望：大宗商品资产：文华工业品指数进入主升浪，有望创出历史新高；权益类资产：上证指数有望重回3500点，结构性行情延续，看好代表新兴产业的中证1000指数，新兴产业和未来产业主题ETF等细分赛道机会更多；债券类资产：美国10年期和中国10年期国债收益率有望结束倒挂；外汇资产：人民币汇率有望上升至6.6--6.8元之间（和美元，看多人民币）；黄金白银避险资产：乐观情景下，黄金有望上行至2500美元；白银弹性更高；1前言四大经济周期定义1、基钦周期：约瑟夫·基钦（JosephKitchin），英国统计学家。他在1923年发表的论文《经济因素的周期和趋势》中，对1890-1922年间英国和美国的商业周期进行了研究，发现了经济短周期（Businesscycle）运行的规律。基钦发现金融和商业数据中银行信贷活动、...