船舶制造行业深度系列三：IMO脱碳中期措施前瞻-中期措施初见端倪，费补助推绿色更新-240313-国海证券-29页

证券研究报告航海装备Ⅱ2024年03月13日船舶制造行业深度系列三：IMO脱碳中期措施前瞻–中期措施初见端倪，费补助推绿色更新评级：推荐(维持)祝玉波(证券分析师)李跃森(证券分析师)S0350523120005S0350521080010zhouyb01@ghzq.cliys05@ghzq.com.om.cncn最近一年走势相关报告28%航海装备Ⅱ沪深300《船舶行业月报（2024年1月）：造船产能紧张持续，1月船价指数稳中有增（推荐）航海装备Ⅱ李跃森，祝玉波》——2024-02-2018%3M8.7%《船舶行业月报（2023年12月）：造船产能紧张持续，12月船价指数稳中有8%6.0%增（推荐）航海装备Ⅱ祝玉波》——2024-01-11《船舶制造业政策解读：五部委印发重要政策,推动造船行业绿色升级（推荐）航海装备Ⅱ祝玉波》——2024-01-02-3%-13%-23%2024/03/132023/03/1312M相对沪深300表现13.5%-10.9%表现1M航海装备Ⅱ9.7%沪深3006.2%uIMO温室气体减排目标与其面临的困难1.1IMO减排目标：2050年前后净零1.2达成IMO减排目标面临的主要挑战1.2.1燃料与技术准备：主要碳中和燃料产业与主机技术最晚在2025年成熟1.2.2港口及基础设施与造船技术准备：利用现有设施可满足未来需求1.2.3燃料产能与经济性：与传统燃料之间较大的成本差异将是主要障碍u中期措施展望2.1技术措施：强制性法规迫使船队适用零碳燃料/技术2.2经济措施：经济性奖惩推动航运脱碳，Feebate机制以碳税补贴绿色更新u全球碳税对航运成本与运价的影响3.1全球碳税提高航运燃料成本3.2全球碳税对航运运价影响有限3.2.1碳税对集运运价的影响3.2.2碳税对散货运价的影响3.2.3碳税对油运运价的影响u总结&投资建议4.1环保减排进程加快，老旧船加速出清，新...