春节备货预支节后需求，价格易涨难跌-20240129-宏源期货-32页

春节备货预支节后需求，价格易涨难跌20240129www.hongyuanqh.com宏源期货研究所詹建平010-82292669从业资格证号：F0259856投资咨询证号：Z00024231一、主要观点周内总结本周PTA继续突破。原油企稳迹象明显，PTA主力供应商集中官宣检修计划，部分聚酯工厂开始检修或宣布检修计划，分别从各自供应端提振本产品。终端工厂开始节前备货，上周末至周三涤纶长丝产销情况明显好转，但涤纶短纤、聚酯瓶片需求不佳。聚酯产品虽然周均价微涨但普遍生产亏损幅度扩大。本周PX突破8700，处于前高位置。美国原油产量下降，以及中国释放利好政策提升需求增加预期，国际油价偏强震荡，给予PX有效成本支撑。印度及沙特等地PX装置计划外停车，降低亚洲整体供应，PTA周内运行相对稳定，但随着主力供应商陆续公布检修计划，场内气氛趋于谨慎，最终PX价格止涨回稳。3后市预测•原油方面：美国极寒天气带来的影响逐步消退，包括石油产量也将恢复，因此石油库存去库的幅度将变小，甚至不排除累库的可能。PX方面：亚洲其他国家装置计划外停车，进而整体供应表现一般。PTA方面：考虑到近期现有的PTA装置检修计划来看，3月份PTA库存或将由累库预期转变为去库预期。聚酯方面：少数下游织造工厂正常生产，多数下游织造工厂停机放假，且物流即将停运，下游继续备货积极性下降，终端需求或阶段性回落。•综合来看，PTA高位震荡，运行区间5900-6100元/吨；PX高位震荡，运行区间8500-8750元/吨。•策略推荐：多单逢高逐步止盈。4二、盘面情况成本支撑和下游需求双重支撑，周内成交量32.21万手PX期货行情本周PX主力合约01月26日最终收盘价为8670元/吨，较成交量...