证券研究报告成长有望领跑——24年二季度市场观点首席分析师：李美岑报告日期：2024年5月7日SAC：S01605211200021分析师：王亦奕SAC：S0160522030002分析师：张日升SAC：S0160522030001分析师：王源SAC：S0160522030003分析师：徐陈翼SAC：S0160523030003分析师：任缘SAC：S0160523080001联系人：张洲驰、熊宇翔经济、政策、海外同时共振，中国资产迎来做多窗口；业绩回暖，风险偏好上升，成长股占优。假期前后，市场接连出现三点变化：1）政治局会议发声稳增长，设备更新改造和消费品以旧换新落地、特别国债基建项目6月前开工、各地房地产政策大幅度刺激，经济预期稳中有升，对应地产链条、尤其港股地产大涨。2）美联储加降息交易阶段性缓和甚至反转，随着美国PMI、非农数据低于预期，美国股市和利率重新预期和定价9月降息交易，全球流动性压力缓和，对应数字货币和美股强势反弹。3）中国经济预期抬升，海外流动性阶段性缓和，港股市场迎来外资全面回流，对应港股指数九连阳。A股市场突破关键点位迎来经济、政策、海外同时共振，对于市场的预期可以更加乐观，也验证我们春节后周报观点：“接下来市场不是研判何时出现多大幅度的回撤，而是调整结构在全年上升趋势取得超额收益”。那么什么方向在接下来将取得超额收益？主要是盈利和估值双击上行的板块，主要是周期和成长。我们在2023年11月发布的《策略视角看周期》报告观点已经在一季度行情全面验证；二季度时点，我们推荐投资者可以关注新质生产力为代表的成长板块。1）一季度业绩层面，一季度TMT中电子加速向上。12个一级行业Q1单季的业绩增速相较23Q4出现改善，其中，电子板块...
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