“学海拾珠”系列之一百八十：基金投资者能否从波动率管理中获益？-20240228-华安证券-20页

[Table_S错to误ck!N未a找me到金R引pt融用Ty源p工e。]程专题报告基金投资者能否从波动率管理中获益？——“学海拾珠”系列之一百八十[T报a告b日le期_R：p20t2D4a-2t-e28]主要观点：[分Ta析bl师e_：Au严th佳or炜][Tabl本e_篇Su是m“m学a海ry拾]珠”系列第一百八十篇，文献探讨了中国基金市场中波执业证书号：S0010520070001动率管理策略对基金业绩的影响，发现对主动管理型权益基金的跨期总邮箱：yanjw@hazq.com（下行）风险进行管理可显著提高其在alpha、夏普比率和索提诺比率方面的表现。分析显示，波动率管理主要得益于波动率择时和收益率择时能分析师：钱静闲力。此外，基金净流量与上行（下行）波动率呈正向（负向）关联，尤其执业证书号：S0010522090002在机构主导的基金中更为明显。在FOF投资中可以参考波动率管理思路邮箱：wuzy@hazq.com来提升组合业绩。⚫波动率管理对基金业绩的影响波动率管理的核心理念是基于一个简单的观察：随时间变化的波动率并不总是与预期收益成比例。这一观点推动了一系列的策略创新，包括通相关报告过上个月已实现波动率的倒数来调整投资组合的构成，以此来最大化风险1.《如何使用强化学习优化动态资产调整后的回报。文献测试了2004至2021年的基金数据，证实了波动率配置？——“学海拾珠”系列之一百七管理策略的有效性，未施行波动率管理时，平均CAPMalpha为1.0513%，十九》90.56%的主动管理型基金的CAPMalpha为正值。采用总波动率管理策2.《高成交量回报溢价与经济基本面略后，平均CAPMalpha为1.2303%，在1%的水平上显著提高了——“学海拾珠”系列之一百七十八》0.1790%。下行波动率管理策略...