基金业绩及特点回顾A股市场投资机会2024年权益基金投资策略10位基金经理推荐23◼指数全年震荡下跌，基金业绩整体疲弱：2023年A股市场高开低走，年初在防疫政策转向背景下短暂上演一月行情，随后经济复苏预期几度下修，指数随美债收益率冲高加速坠落，全年在震荡过程中走出熊市姿态，权益基金平均回报再次来到负区间。◼主题基金阶段演绎，科技勾勒产业蓝图：市场整体趋弱但不乏阶段亮点，行业之间表现仍有分化，资源主题受益于高股息、高自由现金流特征全年表现相对抗跌，产业驱动下科技、医药先后走出独立行情。截至2023/12/31，资源、医药、科技主题基金跌幅分别为5.59%、9.02%、9.41%，而制造主题基金连续两年遭遇大幅回调。4资料来源：国金证券研究所，Wind；净值数据截至2023/12/31◼小盘风格回归，价值风格延续穿插成长主题行情：2023年权益市场经历市值风格再均衡，大盘风格继2022年四季度短暂领先后延续性不足，2023年面对经济弱复苏形势，存量博弈阶段小盘风格再次回归；全年市值风格分化明显，大盘和小盘风格基金收益差相比2022年有所放大。◼市场下行期，价值股展现较强防御属性，成长股估值受分母端利率水平走高而阶段承压，价值成长风格延续2022年的相对表现；在价值风格占优的周期中穿插成长主题行情，市场风险偏好阶段回升叠加流动性充裕致使资金短期流向一些估值底部、产业趋势向上的细分领域，AI、TMT、创新药先后演绎。◼低估值风格占优，灵活交易提供正贡献：2023年市场整体估值中枢进一步下移，以成长行业龙头白马为核心配置的基金遭遇较大净值波动，低估值风格基金在国内经济增速下行和“中特估”政策加持的...
发表评论取消回复