A股策略展望：关于红利资产行情持续性的思考-240310-兴业证券-17页

证券研究报告＃分e析m师ail：Author＃＃title＃张启尧关于红利资产行情持续性的思考zhangqiyao@xyzq.com.cn——A股策略展望S0190521080005＃createTime1＃2024年03月10日胡思雨S0190521110003投资要点张勋S0190520070004＃引s言um：ma年ry＃初以来红利资产超额收益显著。那么，当前红利板块处于什么位吴峰置？后续行情的持续性如何？有何观察指标与信号？详见报告。S0190510120002杨震宇一、年初以来红利资产超额收益显著，当前拥挤度已来到偏高水位。根据兴S0190520120002证策略独家构建的交易拥挤度指标，本周拥挤度较此前有所回落，但仍处在陈禹豪偏高位置。主要细分方向中，钢铁、水泥、白电拥挤度已处于相对高位，近S0190523070004期行情上行斜率也开始放缓。与此同时，此前表现落后的出版近期也明显补涨。因此，近期与市场的交流中，不少投资者开始认为红利板块过热、担忧研究助理其行情持续性。夏秋二、中长期高胜率投资下，重视红利板块的“新底仓资产”属性＃研夏xiaa究秋qsisu助A@u理xthy：ozrq＃.com.cn1、大波动后高胜率投资将成为共识，而红利作为天然的高胜率板块，需重视＃相关rel报ate告dReport＃其“新底仓资产”属性。20240303《三月市场的几个变化》2、当经济复苏动力相对偏弱、高景气稀缺时，红利往往成为市场共识方向。20240302结合我们独家构建的中观行业景气跟踪框架，截至2024年1月，高景气分《高胜率投资：为何胜率将位行业占比仍处在较低位置，指向高景气分位行业仍相对稀缺。因此盈利稳会更重要》健、现金流充裕的红利资产被赋予了更高的确定性溢价。20240225《高胜率投资的三条主线》3、即使经历上涨...