2024年4月港股市场策略展望：市场静待经济基本面拐点，继续关注结构性机会-240409-中泰国际-31页

策略研究2024年4月9日2024年4月港股市场策略展望市场静待经济基本面拐点，继续关注结构性机会请阅读最后一页的重要声明页码:1/31策略研究2024年4月9日策略研究港股4月市场策略市场静待经济基本面拐点，继续关注结构性机会恒生指数走势图恒生指数自3月港股步入业绩期以来，大盘窄幅波动为主，短期仍受制于17,200点的长期下降通道22,000阻力。中国1-2月社零增速回升、工业生产加快、3月PMI重回扩张，但地产销售大幅下20,000降、物价低位运行、企业及居民信贷需求较弱，经济复苏具波折。3月全国“两会”总量18,000政策未超预期，财政定调积极但力度保持适度。市场基本消化政策“不搞强刺激”的定16,000调。南向资金自2月以来大幅净流入，但3月中旬以来北向资金流向反复，离岸人民币跌14,000至7.25弱势水平，显示传统长仓外资缺乏回流意愿，叠加美国软着陆预期走强仍对港股资金流有虹吸效应。业绩期后，港股总体的盈利预测继续下修，叠加美国10年期国债收益率来源：Bloomberg、中泰国际研究部上升，削弱短期港股的上行动力。从股债收益比角度看，港股已回到滚动两年均值水平，更多的估值提升空间需要等待今年下半年盈利预期好转及美联储降息配合。短期关注国内近期相关报告“两会”产业政策具体落实、地产需求端和融资端政策或加码、二季度特别国债开启发行20240304–更新报告：2024年3月港股市场展等。我们预计4月恒生指数的主要交易区间维持在16,000至17,500区间震荡。望：政策红利值得期待，结构性机会突出20240207–更新报告：2024年2月港股市场展策略上我们建议关注：(1)业绩增长稳健、股东回报提升的电讯板块；(2)部分科网股在业...