【债市月报】5月信用债策略月报：债市调整，后续信用策略怎么看？-240506-华创证券-36页

证券研究报告债券周报2024年05月06日【债券月报】债市调整，后续信用策略怎么看？——5月信用债策略月报4月中上旬信用债市场“资产荒”行情继续演绎，下旬在监管频提长端收益率华创证券研究所风险、稳地产政策发力预期升温、权益市场表现较强等多因素共振下市场大幅回调。展望后市，尽管政治局会议央行表态较为积极，但5月政府债券加速放证券分析师：周冠南量的趋势或较为明确，经济基本面环比修复斜率可能加快，稳增长政策持续发力，债市波动或仍较大；中期看基本面修复过程中，货币政策仍将配合财政发电话：010-66500886力维持相对平稳资金环境，机构配置需求仍在，仍可积极对待。邮箱：zhouguannan@hcyjs.com执业编号：S0360517090002信用债策略如何选择：把握后续调整到位后信用债配置机会；行情调整时银行二永债估值波动较大，可博弈波段操作机会，分板块策略如下：证券分析师：张晶晶1、城投债：继续下沉的性价比不高，可在把握流动性的同时适当拉久期，重电话：010-66500984点关注流动性较强（换手率超10%）、存量债券余额较高（300亿元以上）的邮箱：zhangjingjing@hcyjs.com主体。对于收益诉求较高机构，可重点关注“统借统还”政策推行之下重点区执业编号：S0360521070001域部分弱资质主体的短久期、高票息城投债，进一步挖掘收益。此外，积极关证券分析师：葛莉江注重点区域范围扩大带来的部分地市参与机会，比如潍坊等地，该类地市随着相关政策的推进落地，收益率存在进一步快速收敛的可能。电话：010-632146622、产业债：1）地产债：结合基本面情况关注隐含评级AA及以上央国企地产邮箱：gelijiang@hcyjs.com债收...