K2024年商品年度报告PTA让衍生品经济稳步向好，产业链利润集中于上游让衍生品摘要成为新的生产力成为新的生产力2024年，随着稳增长政策的持续发力，财政政策的加码，消费对经济支撑作用持续抬升，居民对于衣着的消费增速预计增加，但家纺需求Makederivatives受房地产市场恢复缓慢影响或将承压，纺织市场整体需求增速或较2023theMnaekwepdroedriuvcatitviitvyes年回落。原油市场处于供需预期偏紧和担忧欧佩克+“自愿”减产约束性有限的博弈中，PX供应紧张局面将较2023年缓解，产业链利润集中于上thenewproductivity游。短期内，PTA受自身基本面影响较小，价格以跟随成本端走势为主，后期随着成本端驱动减弱，PTA价格走势将回归其基本面，在供应中辉期货研究院压力下，PTA加工费或将长期维持偏低水平。交易咨询业务资格：证监许可[2015]75号从投产进度看，2024年，PX处于投产真空期，投产增速预计为0.00%，PTA投放量超过聚酯新增需求，投产增速分别为5.58%和作者：李思进6.51%，PTA理论过剩度较高，低位加工费预计将维持较长时间，关注装置投产节奏。PTA价格预计将在5000-6500元/吨区间震荡。能源化工团队何慧Z0011420策略：目前，聚酯产业链自身基本面驱动较不明显，更多跟随成本李思进Z0019894端价格的波动而波动。2024年，PTA基本面弱于PX，需求改善空间有郭艳鹏F03104066限，待确认装置投产后，考虑做缩PTA加工费机会，下半年随着传统旺季来临，可关注TA9-1正套机会，关注原油价格。风险提示：1.原油价格大幅波动2.产能投放进度不及预期1PTA年度报告目录一、2023年PTA行情回顾....................................................
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