证券研究报告2024年4月30日2023年报&2024一季报深度解析(一)盈利周期见底，双创恢复显著策略研究·深度报告证券分析师：陈凯畅证券分析师：王开021-60375429021-60933132chengkaichang@guosen.com.cnwangkai8@guosen.com.cnS0980523090002S0980521030001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容➢整体概览：盈利磨底期，中小企业有修复，双创改善明显。1）2023年一季报全A、全A非金融、全A两非同比增速分别为-4.3%、-5.1%、-5.5%，整体法&中位数口径下的修复路径出现背离，整体法口径下一季度相对2023年全年增速小幅回落，中位数口径边际改善2.87pct背后反映的是中小企业在一季报存在一定的业绩修复；2）分上市板看，主板中位数口径变化不大，整体法口径下边际下滑4.8pct,创业板、科创板一季报业绩增速分别为-1.2%、1.0%，较2023Y修复明显，其中科创板修复力度最大，整体法、中位数口径下的边际改善幅度分别达到39.51pct、19.52pct。➢一级行业业绩综述：下游消费占优，电子强改善，行业景气仍相对稀缺。1）家电、公用事业、美容护理、汽车正增率更高，市值和数量占比口径下的正增率都在60%以上；2）电子、农业、轻工、社服整体法口径下增速占优，汽车、家电中位数增速超过20%；3）综合整体法&中位数口径下边际改善的行业包括石油石化、基础化工、机械设备、轻工制造、医药生物、电子、环保、综合；4）行业整体业绩正增长且微观企业层面出现边际改善的行业仅有石油石化、机械设备、汽车、家电、轻工、美容护理、电子、环保。➢细分赛道业绩综述：上游半数细分行业改善，电子板块各二级行业改善明显。1）上游板块近半数二级行...
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