2023年12月20日二〇CTA策略年报二三年度---2023年CTA行情回顾及2024年投资展望宋哲君投资咨询从业资格号：Z0014960songzhejun022131@gtjas.comcaigongjie025221@gtjas.com蔡公杰(联系人)从业资格号：F03091614xuke024662@gtjas.comlihao024471@gtjas.com许可（联系人）从业资格号：F03108231jintao013139@gtjas.com李浩（联系人）从业资格号：F03091816金韬投资咨询从业资格号：Z0002982报告导读：国泰CTA策略回顾：君我司核心观察池中CTA产品的综合表现相较于去年有一定回暖，特别是下半年量化CTA的走势明显优于上半安年。CTA在经历了一年左右的艰难时期后，体现出触底反弹的韧性。期结构性来看，截面CTA和股指CTA全年表现占优，而短周期CTA和主观CTA均呈现上半年表现优于下半年的货情形，和中长周期量化CTA形成了一定的收益互补。研受制于去年中旬以后量化CTA持续的疲软表现，今年下半年较为连续的反弹行情并未带来明显的资金增量，市究场对CTA配置价值的讨论不绝于耳，配置信心依然在修复之中。所商品因子指数化和商品指增等概念受到更为广泛的关注。CTA行情展望：1基本面策略近期主要在玻璃、纯碱、铁矿等高波品种上获得收益，目前此类品种的盘面波动进一步放大，且有一定拐头的趋势，因此我们需要警惕其快速反转所引发的基本面策略的回撤共振，注意此类策略的右侧止盈。一般价格极值后的反转往往对应着行情高波下跌的走势，中短期量价对其将有更好的捕捉。今年上半年主观整体表现优于量化，而下半年量化优于主观，再一次体现了两者收益来源的差异，简单追高并不可取，分散配置的重要性不言而喻。请请务请务必务必阅必读读阅正...
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