【华福固收】一文读懂机构行为:公募基金篇-240429-华福证券-22页

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固固定收益专题2024年4月29日收研究【华福固收】一文读懂机构行为-公募基金篇团队成员Table_FirstTable_Author➢公募基金行业情况及监管根据相关数据披露,2023年6月公募基金存量规模首次超过银行理财,成为居民投资分析师:李清荷理财第一选择,截至2023年年底,公募基金整体规模达27.55万亿元。监管主要受证监会监管:(1)基金公司整体投资集中度限制:双十规定;(2)杠杆比例要求:近几执业证书编号:S0210522080001邮箱:lqh3793@hfzq.com.cn固年不同类型主动管理类债基杠杆率最高的是中长期债基,23年末约为128%;(3)流动Table_FirstTable_Contacter性要求;(4)期限及估值要求.研究助理:徐曦邮箱:xx30218@hfzq.com.cn定收➢产品端:债券型基金是货币类之外规模最大的种类益可以看到除了货币市场基金之外,债券型基金是市场上资产净值规模最大的基金类专型。截至2023年底债基资产净值占比已经高达32%,为历史新高。最初债券基金最主要题的类型是混合债基,尤其是混合一级债基;二级债基随着股市走强而快速扩张,2021年底时已经超越混合一级债成为仅次于中长期纯债品种;纯债型基金在2015年之后接替混合债基成为主力军,中长期纯债基金是债基中存续规模占比最高的类型。➢负债端:债基受机构投资者青睐,投资优势明显Table_FirstTable_RelateReport债基资金来源多为机构投资者。截至2021年末公募基金资金来源中个人投资者居多,资金占比为53.9%,剩余的46.1%为机构资金;债券型基金以机构投资者居多,约85%、相关报告净值超7万亿元。监管优势明显,税收优惠更广。(1)固收类公募基金属于标准化债权类资产,因此1、《潍...

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