【华福固收】可转债双周观察：“国九条”后，高股息转债再挖掘-240415-华福证券-14页

固2024年4月15日收研【华福固收】“国九条”后，高股息转债再挖掘究——可转债双周观察20240412团队成员转债摘要：分析师:李清荷周报“国九条”后，高股息转债再挖掘执业证书编号：S0210522080001邮箱：lqh3793@hfzq.com.cn证新“国九条”促进A股现金分红，权益估值有望重塑。2024年4月12日，国务券院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新研究助理：景高琦研“国九条”），自2004、2014年之后我国资本市场的第三个“国九条”正式落地。究“意见”第三条特别提出“强化上市公司现金分红监管，多措并举推动提高股息邮箱：jgq30108@hfzq.com.cn报率”。在当前新旧动能转换阶段，以房地产为代表的旧动能增速放缓；相关部分行业告随之也逐步进入成熟期，下游需求放缓但资本开支也同步下降，盈利能力和现金流状TableFirstTableRelateReport况得到明显改善，监管鼓励下加大分红比例能够有效提高公司ROE水平，带动公司估值水平提高。相关报告传统高股息资产性价比下滑，挖掘分红比例抬升下潜在高股息板块的投资机会。1、《汽车消费回落，商品房成交边际好转》以红利指数与沪深300、中证500、创业板指的比值衡量，自2022年下半年以来，以——2024.04.13红利指数为代表的高股息风格持续占优，走出了2013年以来持续时间最长的一轮高2、《近期信用债成交有何特征》——股息行情。不过随着高股息行情的的持续演绎，红利指数股息率也已经从高点的7.7%2024.04.09下滑至5.7%，相对沪深300股息率的超额部分已收敛至272BP；红利指数三大权重3、《周观点：4月资金面怎么看》——板块中，交运、银行板块股息率...