能源化工分册2024年度报告中国期货市场年度报告合成橡胶:潮平两岸风帆稳倚坐舟中且慢摇——2023年合成橡胶市场回顾与2024年展望能源化工研究中心俞杨烽Z0015361➢摘要合成橡胶期货于2023年7月28日在上期所上市。期货上市后,在成本、市场情绪和需求的影响下价格呈现先扬后抑的大A字型走势,波动区间9990~14600元/吨。展望2024年合成橡胶期货价格走势,观点如下:第一,从成本端来看,成本重心预计下移。2024年原油供应存在较强不确定性,需求增速放缓,供需偏紧压力缓解,油价重心将继续下移,其中布伦特原油价格波动区间或为60~90美元/桶。国内丁二烯产能持续增加,并且增速大于下游,国内供需格局将由之前供不应求转变为供大于求,因此丁二烯的生产利润将被逐步压缩,并在成本的带动下走势相对偏弱,当然也要关注装置实际投产进度和停车检修对行情带来的扰动。第二,从供应端来看,拟新建产能47万吨,若产能如期投产投放则届时总产能将达到230.21能源化工分册2024年度报告中国期货市场年度报告万吨,将带来明显的供应增量。进口方面,由于海外低价货源充足,尤其俄罗斯的贸易结构转变,预计我国进口维持当前水平。第三,从需求端来看,内需和出口维持稳中有增趋势。国内汽车产量将维持稳中有增趋势。在我国汽车保有量和新车产量不断增长的进程中,半钢胎的置换需求和配套需求也将稳步增长,同时400万条新产能投放也将带来供应增量。由于商用车增速下滑和置换需求放缓,将导致全钢胎产能及产量增速缓慢。出口方面,我国是全球最大的合成橡胶生产国,随着产能继续增长,在满足国内需求之余,将积极扩大出口市场。总体上,合...
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