A股与新兴市场的跷跷板效应-240319-华创证券-11页

证券研究报告A股与新兴市场的跷跷板效应2024年3月19日执业编号：S0360522120004邮箱：yaopei@hcyjs.com执业编号：S0360523070007邮箱：linhao@hcyjs.com证券分析师：姚佩证券分析师：林昊本报告由华创证券有限责任公司编制@2021华创版权所有报告仅供华创证券有限责任公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。华创证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。核心结论证券研究报告•印日股指估值当前位于历史中高位，印度SENSEX30指数10年PE分位43%，日经225指数82%。•MSCI区域指数历史走势来看，印度与中国指数跷跷板效应最为明显，日本也与中国呈现一定跷跷板效应。•北向资金自24/1/19以来净流入超千亿，考虑当前估值中高位的印日股指，以及其与国内股市的跷跷板效应，后续外资有望从印日市场流入A股。•北向资金在买什么？自24/1/19以来，北向资金净流入前5行业为：食饮109亿、电力设备103亿、银行101亿、电子82亿、汽车59亿。最近5个交易日，北向资金净流入前5行业为：电力设备51亿、电子33亿、家电27亿、食饮24亿、交运16亿。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载2数据来源：Wind，华创证券，报告数据截至24/3/181、印日股指估值位于历史中高位证券研究报告•印度SENSEX30指数当前PE-TTM为23倍，10年分位43%；•日经225指数当前PE-TTM为28倍，10年分位82%。...