“重估”中国系列之四:县域消费升级,蕴含哪些“新机遇”?-240318-国金证券-33页

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县域消费升级,蕴含哪些“新机遇”?全国统一大市场加快建立下,县域消费成为扩大内需的重要着力点。近年县域消费升级趋势如何、未来蕴含哪些机遇?县域消费近年表现更具“活力”,呈现多元化、服务化、品牌化升级趋势县域人口占全国比例过半、县域社零占比达46.3%,是全国消费的基石市场。随着农村人口不断向县城迁移,“以县城为中心、以城带乡”的县域消费格局加快构建。近年来,县域消费更具“活力”,农村居民消费支出与消费倾向表现均好于城镇;县域消费对于当地经济意义也在强化,第三产业占GDP比重升至44.8%。县域消费不再拘泥于生活必需品,品类需求更加多元。2019-2021年,衣服消毒机、烘焙套装、空气炸锅等新型小家电,绘画摄影、玩具乐器等休闲娱乐商品迅速在县域普及,销售额年均增速处在100-324%区间。县域中青年的多元化消费特征更加突出,每月用于社交与自我提升等支出比重高达40%。县域生活服务类消费需求明显增多,个性化、悦己型消费趋势明显。2019-2023年前三季度,县域居民生活服务消费订单占全国比重累计提升6.8个百分点至30.6%;其中美业、本地门票等服务订单增长更快,年均增速超40%。县域消费还由“重产品”向“重品牌”转变,近年来茶百道、海底捞等品牌餐饮门店数在五线及以下城市中快速增长。县域消费升级,缘于电商等渠道下沉打破供给约束、产业发展带动人口集聚各大电商平台加快下沉县域市场、物流配送中心等持续完善,县乡居民得以突破原有消费的时空约束。随着互联网基础设施下沉,2021年县域网络零售额占全国比重升至33.5%,且消费对象加快向服务品类延申。县域民宿等商业供给数量和质量也在持续...

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