[Table_IndNam北eRp交tTy所pe]策略研究北交所有望迎来布局机遇，关注三大选股策略[Table_IndRank]主要观点：报告日期：2024-01-09[T北ab交le所_S近um期m表a现ry]强势，多重因素共同推动上涨[分Ta析bl师e_：Au徐th偲or]执业证书号：S00105231200012023年北证50涨幅14.25%，总体表现领先市场，近期北交所成交邮箱：xucai@hazq.com量、成交额、换手率、估值均提升明显。复盘为何北交所近期表现强劲，我们认为核心原因如下：1）政策面发力，推动市场关注度提升；[相Ta关bl报e_告Report]2）投资者加速入场和赚钱效应带动下，形成正向循环；3）近期风格偏向小盘，且北交所前期估值较低，迎来估值重塑。对标2013年创业板行情，北交所行情有望延续复盘2013年创业板的结构性牛市，我们认为当前北交所所处的宏观环境、市场环境、自身特征，与2013年的创业板可比度较高，或支撑北交所走出较强行情。宏观环境层面，1）整体：宏观经济弱复苏，消费需求处于稳步恢复期，地产对经济支持有限，海外高库存压力及需求回落下出口有所下滑。2）生产：传统周期制造行业景气度有待恢复，库存周期压力下PPI呈现负增长。3）消费：疤痕效应下，居民信心尚未完全修复，消费力仍处于持续修复中。4）地产：商品房销售面积与销售额下滑，房地产市场有待回暖。5）出口：海外库存高位，消费需求回落，出口承压。市场资金层面，1）交易量层面，市场总体成交缩量背景下，小盘风格占优。2）机构资金层面，在指数上涨前，公募基金持仓比例较低，公募基金加仓配置为行情的主要推动资金。3）市场收益层面，资金加速向高收益板块聚集，赚钱效应带动下形成正向循环。...
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