大类资产配置月报：经济恢复动能仍需加强，资产价格波动或将加大-240408-大同证券-17页

大类资产配置月报【2024年04月】经济恢复动能仍需加强，资产价格波动或将加大大同证券有限责任公司研究中心2024年4月8日大类资产配置月报经济恢复动能仍需加强，资产价格波动或将加大2024年04月——4月大类资产配置月报4月配置观点摘要：⚫股票（标配）：关注部分周期及消费行业➢本轮牛熊切换的行情或仍有上行空间；业绩层面对当月市场造成的冲击预计有限➢重点关注内外需共振上行带动的部分消费和周期行业，及成长股超预期改善的可能⚫债券（标配-）：短债风险相对较小➢债市的风险在不断积累➢相较处于极值的长债，短债风险相对较小分析师：段进才⚫商品（标配+）：黄金仍具有较高配置价值证书编号：S0770519080003➢长期看利率下行趋势或不变，黄金右侧交易正当时邮箱：duanjc@dtsbc.com.cn➢供应端的冲击或将是油价上涨的重要力量地址：太原市长治路山西世贸中心A座F12、F13⚫美元兑人民币（标配-）：人民币波动或加强网址:http://www.dtsbc.com.cn风险提示：经济走势不及期、企业年报数据不达预期、国际环境不稳表格1：大类资产配置建议大类资产配置建议配置逻辑低配标配超配与上期股票↓1、尽管在业绩兑现期的4月，部分公司业绩不及预期可能加剧市场科技成长↓波动，但目前A股处于盈利上行期，预计这种冲击有限，结合大底周期↑后市场反弹的时空经验，A股仍有望取得较好收益；医药消费↑2、行业上我们建议重点关注内外需共振上行带动的部分消费和周期金融地产—行业，以及业绩或超预期改善的电子行业。债券—1、“稳”中偏松仍是货币政策的主基调，实体融资需求逐步改善，债中短久期—市的风险在不断积累；中长久期↓2、长...