半导体行业月度深度跟踪：一季报景气边际改善，关注复苏持续性和结构性机会-240514-招商证券-95页

2024年05月14日一季报景气边际改善，关注复苏持续性和结构性机会推荐（维持）半导体行业月度深度跟踪TMT及中小盘/电子4月全球半导体公司陆续披露2023年报和2024年一季报，消费类芯片需求Q1行业规模494占比%复苏趋势明显，部分工业客户库存去化或接近尾声，行业整体呈现边际改善态6807.79.7势，同时国际AI芯片大厂展望整体乐观。建议把握AI叠加自主可控逻辑持续股票家数（只）5609.48.6加强相关的设备、材料和零部件等公司，关注行业复苏和电子新品带来24Q1总市值（十亿元）8.0和24全年业绩弹性的设计类公司，同时关注算力需求带动的算力芯片和先进封流通市值（十亿元）测等相关半导体链。行业指数❑行情回顾：4月A股半导体指数及费城半导体指数下降，中国台湾半导体指数微上涨。4月，半导体（SW）行业指数-1.75%，同期电子（SW）行业指%1m6m12m数-2.63%，费城半导体指数/中国台湾半导体指数-5.82%/+0.54%；年初至今，绝对表现半导体（SW）行业指数-13.51%，同期电子（SW）行业指数-10.77%，费城相对表现-1.4-21.2-14.7半导体指数/中国台湾半导体指数+11.92%/+22.96%。-6.0-23.4-6.5❑行业景气跟踪：消费类需求边际转暖，行业整体景气周期回暖迹象显著。1、需求端：消费电子行业需求复苏，AI端侧应用创新持续。手机：24Q1全(%)电子沪深300球及国内手机出货量同比个位数百分比增长，4月及5月前两周国内安卓市场同比增长持续；主流机构普遍预期24年全球手机销量同比+3%~4%左右，关20注手机终端AI应用趋势。PC：24Q1全球PC出货同比恢复增长，2024全年AIPC及Windows更新周期驱动有望温和复苏。可穿戴：24Q1智能手表/TWS10需求延续弱复苏...