投资逻辑投资主线1-AI：AI模型工具化程度提升，即将带来应用端百花齐放。基础模型持续迭代，模型能力提升，开发门槛及使用成本下降。GPT-4、Gemini、Pika均支持自然语言，无需编程基础，如使用GPT-4构建自定义GPT时无需任何代码，全程支持可视化点击操作以及自然语言；GPTStore已上线。使用成本上，OpenAI产品系统性降价；GeminiPro可在Brad上免费体验，Pika目前为免费使用。随着垂类模型训练门槛的降低，我们认为数据和场景为AI应用竞争的壁垒所在。每一轮硬件或软件的迭代周期，都会为细分赛道的企业带来弯道超车的机会。投资主线2-XR：新硬件迭代引进，内容厂商有望迎来机会。1）MetaQuest有望引进国内，苹果VisionPro上市在即，MR将带来体验升级：腾讯和Meta达成初步协议，将于2024年底在中国销售新款VR头显。AppleVisionPro硬件配置和功能实现上都有极大突破，聚焦光学、显示、芯片、交互四个方面进行了改进提升，新硬件的迭代升级将提升各方面用户体验，并将于2024年初正式发售。2）VR/MR内容丰富度有望提升，内容厂商迎来发展机会：目前国内VR/MR内容生态相对处于早期，爆款头显的引进有望带动国内开发者生态形成。在明年有望引进quest以及苹果的情况下，国内VR内容市场具有极大潜力。3）内容端有望百花齐放，游戏、视频、社交等场景可能更具机会。以爆款VR头显Quest2为例，目前平台内容在类型上依然游戏为主，Quest3及苹果的硬件端升级和苹果VisionPro的新升级功能将有利于VR+办公、VR+社交及VR+影视内容开发。投资主线3—游戏：游戏板块估值具有性价比，看好24年有产品周期的标的。游戏版号发放常态化，23年1-10月...
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