保险行业2023年报综述：价值高增投资承压，关注权益配置改善空间-240418-兴业证券-30页

业研证券研究报告究＃industryId＃保险＃title＃推荐(维＃持）价值高增投资承压，关注权益配置改善空间——保险行业2023年报综述investS行uggesti＃createTime1＃2024年04月18日onChange＃投资要点业＃relatedReport＃相关报告＃summary＃投⚫年报总结：23年上市险企负债端亮眼，价值增长强劲；资产端受利率下资《保险行业2023年中报综述：行、权益市场波动及新会计准则切换等影响，整体承压且波动加剧。具复苏确认+格局优化，坚定看多体看，1）NBV同比，追溯统一口径下，人保寿+69.6%＞新华+65.1%＞策保险股》2023-09-08阳光+44.2%＞平安+36.2%＞友邦+33%（固定汇率）＞太保+30.5%＞太略《非银行业2023年三季报综平+27.8%＞国寿+14%。2）总投资收益率及同比，人保3.3%（-1.3pct）报述：投资业务成行业胜负手，看=阳光3.3%（-1.6pct）＞平安3%（+0.6pct）＞国寿2.68%（-1.3pct）＞好非银板块触底反弹》2023-11-太平2.66%（+1.5pct）＞太保2.6%（-1.5pct）＞新华1.8%（-2.5pct）。05告3）新准则归母净利润同比，太平+44.1%＞友邦+13%＞人保-10.2%＞财险-15.7%＞阳光-16.8%＞平安-22.8%＞太保-27.1%＞国寿-30.7%（原准则-34.2%）＞新华-59.5%，增速较上半年下滑，仅太平和友邦同比正增。＃分e析ma师ilA：uthor＃⚫负债端：寿险价值恢复高增，财险COR同比抬升。人身险方面：1）孙寅NBV同比实现高增长，主要驱动力在于量价齐升。2）改革推进下代理S0190521060002人规模继续萎缩，但质态持续改善，人均产能大幅提升。3）银保渠道价徐一洲值贡献普遍提升，23年平安、太保、新华、人保寿、太平银保NBV占比S0190521060001分别同比+2.2、+7....