策略月度观点政策利好有望推升A股走强核心观点策略研究·策略月报1.货币-信用“风火轮”:国常会信号+央行指引,对A股构成有利局面证券分析师:王开联系人:郭兰滨信用方面,3月我国新增社融48675亿元,高于万得一致调查值(41128亿021-60933132010-88005497元)。其中新增人民币贷款30900亿元,高于万得一致调查值(30283亿元)。wangkai8@guosen.com.cnguolanbin@guosen.com.cn国信前瞻指标之狭义货币条件指数提示Shibor3M利率将下行,流动性持续S0980521030001宽松;广义货币指数提示信用脉冲将继续下行,信用紧缩还将继续。在货币5866.54/1.28-信用“风火轮”2.0版本中,宽货币、紧信用格局下,中期来看债市存在胜基础数据1858.39/2.21率。而在央行提示利率风险、国常会释放对货币和财政政策的积极信号后,短期来看利率下行空间有限,财政脉冲有望发力,月度视角下对A股利好。中小板/月涨跌幅(%)142.32全球资产配置分层,根据我们的全球资产配置模型我们对5月份全球主要股创业板/月涨跌幅(%)131.92/115.92市的推荐顺序为:德国(17.14%)、法国(17.14%)、日本(17.14%)、印AH股价差指数度(16.19%)、英国(15.24%)、中国香港(15.24%)、美国(1.9%)、越A股总/流通市值(万亿元)南(0%),余下20%比例配置现金类资产收益产品。2.2024年5月大类资产价格展望市场走势政策有望接续发力,看好股市未来表现。从基本面看,经济复苏节奏偏缓,生产、信用和通胀等指标期待进一步改善;从政策面看,四月政治局会议披资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理露了三中全会的召开时间及主题,总体基调明显偏积极,对资本市场关心的地产...
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