纯债、固收%2b基金研究跟踪月报(2024年5月)：市场持续回暖，中长期纯债基金组合超额收益位居市场前30%25-240505-国海证券-23页

2024年05月05日金融工程研究研究所：李杨S0350522070001市场持续回暖，中长[期Tab纯le_债Titl基e]金组合超额收益位证券分析师：liy19@ghzq.com.cn居市场前30%蔡雯倩S0350123070023联系人：caiwq@ghzq.com.cn纯债、固收+基金研究跟踪月报(2024年5月)相关报告投资要点:《行业配置策略月度报告（2024/5)：5月行业配置中长期纯债基金市场涨幅相比上月有所提升中长期纯债型基金指策略均推荐关注电力及公用事业李杨，熊颖瑜，数2024年4月上涨0.34%，相比3月涨幅上升0.15个百分点，短何佳玮》——2024-05-04期纯债型基金指数2024年4月上涨0.29%，相比3月涨幅上升0.12《量化基金月度跟踪（2024年5月）：4月指增基个百分点。根据我们构建的债券市场因子收益测算可以看到，4月利金超额收益优于主动量化李杨，何佳玮》——率水平、斜率和凸度、信用与违约因子分别上涨0.27%、0.20%、2024-05-040.03%、0.16%和0.22%。《结合预期和趋势视角的宏观定价交易模式李杨，何佳玮，熊颖瑜》——2024-04-30纯债基金违约因子暴露下降，均值Beta的Alpha优选组合获小幅《公募基金2024年一季报全景解析李杨》——超额收益（1）4月以来，中长期纯债基金在违约因子上Beta暴露2024-04-25均值略有下降，在利率水平、斜率、凸度和信用因子上有所上升。《什么是影响利率拐点的关键变量？熊晓湛，李各因子上Beta暴露分歧度较上月均有上升。（2）中长期纯债基金杨》——2024-04-21优选组合中，信用增强的Alpha优选组合4月收益0.43%，单月超额收益为0.10%；短期纯债基金优选组合中，均值Beta的Alpha优选组合4月涨幅为0.32%，单月超额收益为0.03%。固收+基金业绩...