电力系统能源转型的进程展望-20240112-国投安信期货-26页

电力系统能源转型的进程展望高明宇从业资格号：F0302201投资咨询号：Z0012038李祖智从业资格号：F3063857投资咨询号：Z00165990欧洲电力转型背景欧盟一次能源消费状况欧盟煤炭消费状况EJ一次能源消费量煤炭占比EJ煤炭消费量增速8020%1220%18%15%7016%10%14%5%12%100%10%-5%608%-10%-15%508-20%-25%40630420102020112013201520172019202102009201120132015201720192021200120032005200720092001200320052007数据来源：BP，国投安信期货数据来源：BP，国投安信期货欧盟煤炭消费量在2003年便已达峰：在2008-2014年，煤炭消费量下滑的主要原因是欧盟一次能源消费总量的下滑；2014年之后，由于更为激进的环保政策，煤炭消费在能源消费中的占比开始明显下滑；2021年以来，由于俄乌冲突带来天然气价格暴涨，煤炭消费占比出现反弹，消费增速自2011年以来首度转正，短期内欧盟电力结构转型的节奏受到了挑战。欧盟是全球对于环保和碳排放政策推行最为积极的地区之一，煤电退出进度最快，电力系统转型的核心推动力：外生性的政府政策；短期电力市场平衡中的煤炭-天然气燃料替代；长期电力市场平衡中新能源的冲击。1（一）政府政策——目标性政策《欧洲气候法》：在签署了《京都议定书》、《巴黎协定》等控制碳排放的目标性文件之后，欧盟内部于2021年通过了《欧洲气候法》，明确2030年碳排放量较1990年减量55%的中期目标、在2050年实现碳净零排放的长期目标。该法案实现了对于减碳目标的强制性法律约束，各成员国也相应推出了自身的气候应对法案，设立了减排目标和退煤时间表。《可再生能源指令》：2001年通过《可再生能源指令》，提...