贝斯特(300580)首次覆盖报告：精密零部件龙头，切入丝杠赛道塑造第二成长曲线-240430-国泰君安-33页

票[Table_industryInfo]机械制造业/可选消费品研究[Table_Invest]首次覆盖[Table_Main[贝ITnaf斯bol]e特_Ti(t3le0]0580)评级：增持目标价格：精密零部件龙头，切入丝杠赛道塑造第二成长曲线35.03公司徐乔威(分析师)——贝斯特首次覆盖报告当前价格：28.32首021-38676779欧阳蕤(分析师)2024.04.30021-38676550[交Ta易bl数e_M据arket]次xuqiaowei023970@gtjas.comouyangrui029285@gtjas.com52周内股价区间（元）18.20-38.75S0880523120002总市值（百万元）9,616证书编号S0880521020003总股本/流通A股（百万股）流通B股/H股（百万股）340/319覆盖本报告导读：流通股比例0/0日均成交量（百万股）公司为国产涡轮增压机汽车零部件龙头，针对工业母机、机器人等高端下游领域，布日均成交值（百万元）94%10.37局滚动功能部件，打开公司长期成长天花板。272.87投资要点：[Tabl投e_S资um建m议ar：y]公司汽车零部件业务逐步向新能源领域拓展，丝杠导轨产[资Ta产bl负e_B债al表an摘ce要]品加速下游客户验证，远期看放量可期。综合PE/PB估值，给予公司股东权益（百万元）2,936每股净资产8.65目标价35.03元，对应24年35.38倍PE。首次覆盖，给予增持评级。市净率3.3深耕涡轮主业，公司持续受益于涡轮增压渗透率提升。涡轮增压器可净负债率-29.39%提高近20%的燃油效率，减小成本。依据盖瑞特数据，预计2022年至2025年，全球轻型车涡轮增压器装配率将由54%提升至58%，受[ETPaSb（le元_E）ps]2023A2024E益于混动和增程，涡轮增压渗透率有望持续提升。公司深耕行业多年，Q10.160.22Q20.220.26证与包括盖瑞特、康明斯、博马科技等下游行业巨头深度绑...