铂族金属行业专题研究：铂族金属行业-稀缺珍贵的战略性资源-240503-西南证券-26页

铂族金属专题研究铂族金属——稀缺珍贵的战略性资源西南证券研究发展中心中小市值研究团队2024年4月核心要点铂族金属稀缺珍贵，战略地位突出。铂族金属包含钌（Ru）、铑（Rh）、钯（Pd）、锇（Os）、铱（Ir）、铂（Pt）六种金属元素，其中铂、钯、铑占据绝大部分市场需求。据美国地质调查局2021年的报告，截止2020年，全球铂族金属储量仅为6.9万吨，其中南非储量达6.3万吨，占据超过全球90%的份额，我国储量仅为401吨，约占全球总储量的0.6%。铂族金属在汽车、玻纤、氢能等领域发挥着重要作用，战略地位显赫。全球铂金供给紧张，二次回收意义重大。2022年以前，全球铂金供给充足，以致全球多地主要产区休整关闭，造成近年来铂金供给短缺。据MetalsFocus统计，钯金市场，2023年的供应量较2022年下降了40万盎司，而需求量却上升了25万盎司，铑金市场20232年供需缺口达到9.1万盎司，创2019年来新高。传统矿产铂族金属受政治、经济、技术、政策等因素影响较大且复杂，二次回收铂族金属有望成为未来供给重要来源。下游应用范围广泛，氢能源有望开辟新的增长需求。铂族金属及其化合新材料主要在下游工业领域起催化剂作用，涉及汽车，玻纤、医疗、石油化工等领域。近年来氢能源的发展有望带动铂金需求的进一步增长，铂金在制氢与用氢领域均发挥重要作用，根据WPIC的统计，每辆氢燃料电池汽车目前使用约30-80克铂金。4风险提示：国内外宏观经济波动风险、铂族金属价格波动风险、海外政治因素风险等。1目录1铂族金属——稀缺珍贵的战略性资源1.1铂族金属基本概念1.2铂族金属来源分布1.3铂族金属应用场景2铂族金属二次回收意义重大3...