2024年2月复盘及3月市场阶段分析：市场仍处于中长线配置期-240308-华龙证券-25页

市场仍处于中长线配置期——2024年2月复盘及3月市场阶段分析华龙证券研究所策略研究分析师:朱金金SAC执业证书编号:S02305210300092024年3月8日请认真阅读文后免责条款证券研究报告1凝聚智慧·创造财富摘要一、2月份市场呈现上行走势，全球指数多数上涨，国内主要指数及申万一级行业指数普涨，科技(TMT)涨幅居前。二、美国2月经济数据走弱，1月通胀符合预期。PMI数据显示国内经济景气保持韧性，2月春节错月，CPI同比转正，传统淡季PPI调整。2月非对称降息超出市场预期，宏观流动性合理充裕，政策持续发力，监管积极回应市场关切推动市场企稳好转。三、市场主要宽基指数估值处于较低位置，申万一级行业估值仍处于低位，上市公司2023年整体业绩情况需待进一步的报告披露，需求端资金可控，供给端入市资金存有空间。四、风险溢价率表明市场仍处于较好的配置窗口，市场仍处于中长线配置期。五、3月市场不同时间阶段存在涨跌概率差异，例如3月历史前十个交易日上证指数上涨概率为50%，而后十个交易日上证指数上涨概率有所上升为60%，可以关注3月后十个交易日市场表现。行业风格：3月后十个交易日可以重点关注医药医疗、消费、金融、地产链、周期等方向。六、风险提示：经济景气不及预期、行业业绩不及预期、数据统计及预测风险、全球衰退风险、黑天鹅事件等。请认真阅读文后免责条款2目录2月市场回顾1经济与政策环境2估值、业绩与流动性33月市场阶段分析4风险提示5请认真阅读文后免责条款3011.12月市场上行•2月份市场呈现上行走势。•核心原因:(1)前期风险因素落地，对市场扰动减弱;(2)2月份市场面临较多的利好因素催化。•利好因素包括...