1月全球经济观察：全球主要资本市场“国家队”行为与效果梳理-20240202-华福证券-17页

宏宏观定期研究2024年2月2日观研1月全球经济观察——究全球主要资本市场“国家队”行为与效果梳理团队成员投资要点：分析师燕翔平准基金是指政府通过特定的机构（证监会、财政部、央行、交易所等）以法定的方式建立的基金，因此也被称为“国家队”。其通过对资本市场执业证书编号：S0210523050003邮箱：yx30128@hfzq.com.cn宏的逆向操作，购买股票、债券和其他金融资产，以平抑市场非理性波动。我观们通过对全球主要资本市场“国家队”行为与效果进行梳理，发现平准基金介定分析师朱斌期入后对市场提振作用明显。执业证书编号：S0210522050001研究平准基金通常是在股票市场发生剧烈波动的背景下，政府为了防止股市邮箱：zb3762@hfzq.com.cn崩盘而设立，但香港的外汇基金并非临时成立，在1998年金融保卫战中对提振市场信心，维护市场稳定发挥重要作用。美国财政部通过CPP、TIP等计划研究助理章孟菲直接入市，向系统性金融机构提供资本支持，从而减缓了市场进一步崩溃的邮箱：zmf30020@hfzq.com.cn风险。日本政府有多次出手救市经验，央行将扩表购入ETF作为常规化货币宽松工具之一。总体来看，平准基金对市场提振作用明显，在面临金融危机时，国家或地区政府大多将平准基金注入银行、电力、地产等经济命脉产业相关报告以提振市场信心并防止系统性风险继续弥散。平准基金通常不以盈利为目的，但从中国香港和美国这些国家和地区的经验来看，救市成功后，在较为1.《美国12月通胀有所反弹，就业市场平衡趋势完善的配套华福证券退出机制下，平准基金最终能获利。未变》2024.1.121月全球主要大类资产涨跌互现。全球主要权益市场涨跌...