A股二季度展望：白马或成中期主线-240507-海通证券-23页

白马或成中期主线——A股二季度展望策略首席分析师吴信坤SAC号码：S08505210700012024年5月7日历史上大盘走出底部需要一定时间，形态表现为先磨底后抬升。过去几次市场大底出现前指数往往已跌幅显著（08年），或是市场已经经历了较长时期的调整（05、14、18年）。沪深300上证指数60005000400005/06-05/1214/03-14/07300008/10-09/01200018/10-19/011000002/0103/0104/0105/0106/0107/0108/0109/0110/0111/0112/0113/0114/0115/0116/0117/0118/0119/0120/0121/0122/0123/0124/01资料来源：Wind，海通证券研究所2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明伴随着成交放量后，例如06/05市场成交额占总市值比重最高达1.8%、09/02达1.5%、14/09达1.6%、19/03达2.0%，指数才开启系统性抬升。7000上证指数（左轴）成交额占总市值比重（右轴）3.00%5000上证指数（左轴）成交额占总市值比重（右轴）2.50%60004500成交放量5000成交放量2.50%400040002.00%35002.00%3000300020001.50%2500底部盘整1.50%10001.00%20001.00%底部盘整15000.50%0.50%0.00%0.00%04/0104/0404/0704/1005/0105/0405/0705/1006/0106/0406/0706/1007/0107/0407/0707/1008/0112/0112/0312/0512/0712/0912/1113/0113/0313/0513/0713/0913/1114/0114/0314/0514/0714/0914/1115/0115/0315/05资料来源：Wind，海通证券研究所3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明资料来源：Wind，海通证券研究所100%05、08、14、19年市场底部盘整期全部A股滚动三年PE（TTM）分位数90%最低为0%，其中05、14、19年全部A股滚动三年PB（LF）分位数为0%。80%70%60%50%40%30%20%10%0%02/1...