2024钢材市场年度展望：成本支撑，中枢上移-20240112-国投安信期货-14页

2024钢材市场年度展望—成本支撑，中枢上移何建辉Z000058602023年钢材行情回顾2023年钢价一波三折，区间震荡为主：1）年初至3月中旬，复苏预期驱动价格走高。2）3月中旬-5月底，复苏预期落空，产业链形成负反馈，叠加外围风险冲击，黑色系大幅回落。3）5月底至10月底，出口强劲缓解内需压力，矛盾不太突出，价格低位震荡。4）10月底至今，万亿国债改善预期，成本上升推动钢价走强。螺纹钢、热卷主力合约行情回顾数据来源：wind，国投安信期货整理地产依然承压，负面冲击减弱受居民收入预期偏弱、房价下跌预期较强、期房烂尾担忧等因素影响，房地产整体依然疲弱。销售出现脉冲式回暖，力度和持续性明显不足，城市间有所分化，房企资金紧张仍压制拿地、新开工。1-11月，地产投资、销售面积、新开工面积、施工面积、竣工面积同比分别-9.4%、-8.0%、-21.2%、-7.2%、+17.9%。房地产整体依然承压30城房屋销售依然偏弱（当周，万平米）数据来源：wind，国投安信期货整理数据来源：同花顺ifind，国投安信期货整理地产依然承压，负面冲击减弱展望2024年，政策继续优化，内生动能有待恢复，地产整体依然承压。近几年下降过快，斜率上有修复空间，低基数下降幅有望收窄，对经济负面冲击减弱。三大工程（保障性住房、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设）支撑下，预计投资、销售、新开工、施工同比-5%、-5%、-10%、-6%，用钢需求下降8%左右。当月房屋新开工面积（万平米）保交楼对施工、竣工仍有支撑数据来源：wind，国投安信期货整理数据来源：wind，国投安信期货整理财政保持积极，基建继续托底展望2024年，GDP增速目标维持5%左右，财...