“债务周期大局观”系列(五)：日股何以创新高？日特估如何看？-240320-广发证券-17页

[Table_Page]投资策略专题报告[日Table_股Title]何以创新高？日特估如何看？2024年3月20日证券研究报告——“债务周期大局观”系列（五）报告摘要：[Table_Summary]资产价格研判要点在于判断“位置”、“边际变化”。在很多重要时刻，大[分Ta析ble师_A：uthor]戴康周期的“定位”往往主导了投资收益的大部分。在溯源海外历史的过程SAC执证号：S0260517120004中，我们发现长债务周期的问题是海外大级别下行背后的共同记忆！“债SFCCENo.BOA313务周期大局观”系列报告：旨在解读“位置”，正确“应对”即来源于此。021-38003560债务周期的视角，大类资产配置的指引。在“债务周期大局观”的第一daikang@gf.com.cn篇中，我们侧重债务周期框架的介绍及海外股市大级别下行复盘，并重分析师：李学伟点分析了股市大级别拐点与杠杆率拐点的关联性。（详见《债务周期下全SAC执证号：S0260522070010球股市大底如何形成》）；第二篇中我们将债务周期框架重点应用于中日lixuewei@gf.com.cn的对比，并依据这一视角分析日本为何陷入失去的三十年？（详见《债请注意，李学伟并非香港证券及期货事务监察委员会的注务周期视角中日的对比与展望》）。第三、四篇我们将债务周期的框架应册持牌人，不可在香港从事受监管活动。用于大类资产配置指引，主要分析了股票/商品/债券/黄金的配置策略，[相Tab关le_研Do究cR：eport]2024-03-08本篇我们将聚焦于分析日本股市何以创历史新高以及“日特估”的启示。格局正在起变化:——策略框2024-03-01日本股市何以创历史新高？1995年-2005年日本陷入漫长的债务周期，架迭代系列报告（二）2024-02-29居民部门...