能源与化工分册2024年中国期货期权市场年度报告乙二醇：寒冬已过春意浓万物复苏展新容——2023年乙二醇市场回顾与2024年展望化纤纺织研究中心封晓芬Z0017725➢摘要2023年，乙二醇维持低位震荡，整体波动区间不大，乙二醇主力期货合约价格运行区间为3841-4680元/吨，展望2024年，我们观点如下：从成本端来看，预计油价上半年承压，下半年价格重心或将逐步抬升。虽然OPEC+2024年一季度延续减产，供应端收缩，对油价有一定支撑，但是全球需求整体预期较弱，预计上半年油价承压运行为主，下半年，随着进入传统旺季，叠加欧美等主要经济发达体有望迎来降息，需求有修复好转预期，对油价或将支撑增强，油价重心有望抬升。从供应端来看，供应继续维持增长。根据新产能投放计划来看，2024年仍有部分乙二醇新装置投产，乙二醇产能基数进一步上调，支撑乙二醇产量继续增长。从时间维度来看，2024年上半年供应压力依存，下半年供应压力或稍有缓解，尤其2024年一季度，正值春节前后，下游传统淡季，供应维持稳定，往往有累库风险，叠加当前库存水平居高，预计供应压力进一步增加，虽然供应端迎来集中检修期，叠加2024年新装置投放方面，乙二醇新增供应预计小于新增需求量，随着新装置陆续投放，乙二醇供应压力或将逐步缓解。从需求端来看，展望后市，需求有继续增长空间。一方面，从产能投放计划来看，2024年仍有不少聚酯新装置计划投产，虽然较2023年产能增速稍有放缓，但如若大部分装置能投产落地，仍可保持在10%以上的近几年高位增速水平，聚酯产能进一步上调；另一方面，2024年经济继续缓慢修复增长，预计终端内需跟随缓慢增长，对...
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