证宏观平稳，稳中求进券研——2024年宏观经济展望究[日Ta期bl:e_Indus2s0ht2zry4q]年da0t1e月m1a5r日k报[Tabl投e_资Su摘mm要ary]告[T分ab析le师_A:utho胡r]月晓宏观平稳，微观改善Tel:021-53686171我们一直认为，投资是经济的第一增长动力。而当前投资持续下滑，表明经济内生增长动力仍然偏软。分项来看，房地产投资放缓，拖累E-mail:huyuexiao@shzq.com了中国整体投资增速，但伴随房地产市场调整优化政策措施落地见效，房地产投资下降态势有望缓解；万亿国债的资金落地以及积极财SAC编号:S0870510120021政的适度加力、提质增效有望助力基建投资的平稳增长；制造业投资已呈现止跌反弹的趋势，信心的恢复也有助于制造业投资的进一步复分析师:陈彦利Tel:021-53686170E-mail:chenyanli@shzq.com苏。投资增长仍主要依靠制造业和基建，也有助于固定资本形成总额SAC编号:S0870517070002的上升。整体来看我们认为2024年投资增长将保持平稳态势。经济增速或因基数效应消除而略降，实质平稳有韧性，并且在物价结构带来[T相ab关le报_R告e：portInfo]的企业效益改善下形成“宏观平稳，微观改善”的格局。《经济独步寻芳市场环境回暖》稳中求进，先立后破——2022年12月05日12月的中央经济工作会议中认为顶住了外部压力、克服内部困难，经《经济将进入平稳运行期，托底政策需维济实现了回升向好，但未来还面临不少困难和挑战。在这一判断下，持》所有的政策也将围绕巩固回升向好趋势，会议提出了“稳中求进、以——2023年07月27日进促稳、先立后破”的原则方针，稳和立是政策要求的目标与基础，《通胀下行中结构改善》要防范化解重大风险，要...
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