和合期货：2024年集运欧线年报——多风险因素存在，2024年集运市场依旧供过于求作者：杨晓霞期货从业资格证号：F3028843期货投询资格证号：Z0010256电话：0351-7342558邮箱：yangxiaoxia@hhqh.com.cn摘要：行情回顾：全球经济下行周期，世界主要经济体欧美市场皆受到冲击，欧美在长期的加息过程中也面临着挑战，欧洲经济韧性不如美国，经济略显疲态，而集运自上市以来因供过于求的基本面整体偏弱运行，12月地缘政治引起的红海危机一改集运市场往日偏弱的局面，短短俩周上涨740点，涨幅高达67%，成为年内上涨热门品种。红海危机尚未解除，集运市场风险高，短期未来走向仍需关注此事件发展。后市展望：宏观方面，2024年欧美或进入降息阶段。截至目前，美国经济仍有韧性，而欧洲经济收缩，未来欧洲货币转向时间节点也会先于美国。那么在降息之后欧洲的需求变动将会影响集运市场的供需矛盾变化。供需方面，2024年将会有新船持续交付，集运市场依旧面临供应过剩的局面，各航司也将积极调整运力，减航控舱缓解运力过剩。但航运市场风险高，运价波动受多种不可控因素影响。目前地缘政治引发的红海危机刺激运价短期上涨，实际改道好望角的船只数量约为76艘，与同期穿越苏伊士运河的2128艘船只相比，仅占一小部分；而厄尔尼诺天气致使水位降低影响巴拿马运河通行仍将支撑美洲航线。未来随着红海危机的影响减弱乃至消退，集运市场将再次回归基本面趋于下行，同时投资者应理性看待航运价格波动。另外，自2021年1月1日起强制执行的欧盟排放交易体系也将成为运价的另一大支撑。风险点：巴拿马运河通行、地缘政治危机、极端天气影响目录一、2023...
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