2024年3月地方债发行情况分析：新增专项债供给放缓，再融资债发行放量-240416-东方金诚-10页

作者新增专项债供给放缓，再融资债发行放量东方金诚研究发展部——2024年3月地方债发行情况分析部门总监冯琳分析师姚宇彤··分析师徐嘉琦核心观点时间2024年3月，地方债发行量环比增加、同比减少，净融资2024年4月16日额环比、同比均有所下降；一季度累计，地方债发行和净融资规模同比下降。3月新增专项债供给放缓，再融资债发行环比放量——当月再融资债发行量占地方债总发行量的57.7%。此外，3月共发行特殊再融资债417亿元，其中贵州省发行215.6亿元，天津市发行201.8亿元。从发行利率看，3月地方债各期限发行利率环比均有所下行，且发行利差多数收窄，仅3年期、30年期地方债发行利差环比上行0.67bps、9.35bps，我们判断主要是同期限国债收益率下行导致的利差被动走阔。从发行期限看，3月地方债发行期限整体较2月有所缩短，但再融资债因长期限债券发行放量，发行期限环比拉长。从新增专项债募集资金用途来看，基建领域仍是主要发力点。当月投向“市政和产业园区基础设施”、“交通基础设施”、“民生服务”这三个领域的资金占比合计为74.4%，环比提高4.9个百分点。3月共有27个省份和计划单列市发行地方债，其中，江苏、安徽、广东、浙江、贵州发行规模较大；一季度累计，广东、山东、浙江、江苏地方债发行量居前。关注东方金诚公众号获取更多研究报告2024年3月地方政府债券发行情况分析一、总体发行情况（一）发行规模2024年3月，地方债发行量环比增加、同比减少，净融资额环比、同比均有所下降。具体来看，3月共发行地方债6295亿元，环比增加695亿元，同比减少2606亿元；当月净融资2848亿元，环比减少1284亿元，同比...