固定收益固定收益专题货政报告三点关注证券研究报告2024年02月18日——2023年第四季度货币政策执行报告点评作者摘要孙彬彬分析师节前债券市场关注在于降息交易的空间和牛陡可能性。SAC执业证书编号：S1110516090003央行货币政策执行报告中有三个问题可以对市场分析形成有益的参考：sunbinbin@tfzq.com第一是如何看待降准降息：隋修平分析师从稳增长和促进需求的角度考虑，降成本仍有必要，结合物价水平偏低的SAC执业证书编号：S1110523110001现实，意味着降息仍然可期。剩下的问题主要在于如何在降成本的过程中着力稳定银行负债成本以及平衡外围压力。suixiuping@tfzq.com我们预计在配合降成本的过程中，央行仍然有进一步降准和引导降低存款近期报告利率的可能，而同时在节奏上可能会继续密切关注主要央行货币政策变化。1《固定收益：低等级城投、银行永续继续引领利差下行-信用债市场周度跟剩下的问题就是央行督促金融机构坚持风险定价原则，理顺贷款利率与债踪（2024-02-17）》2024-02-17券收益率等市场利率的关系。2《固定收益：如何看待地产项目“白名单”的影响？-固收专题》我们预计2024年可能有2次降息，降准和调降存款利率可能也仍然会有。2024-02-17对于当前，我们认为2月LPR调降概率大于MLF。3《固定收益：2024春节期间全球主要市场表现-春节高频数据跟踪》第二是如何看待货币支持财政发债：2024-02-17央行明确货币政策积极协助配合财政发债，但是从2023年四季度观察，所谓央行配合政府债发行，仅仅是从结果上保障政府债顺利发行，并未在发行过程中营造资金面和流动性宽松的状态。在货币政策总体保持稳健，并不是简单数...
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