2023年12月中债登和上清所托管数据点评：机构整体大幅增持-20240119-天风证券-12页

固定收益固定收益点评证券研究报告2024年01月19日机构整体大幅增持作者2023年12月中债登和上清所托管数据点评孙彬彬分析师摘要：SAC执业证书编号：S111051609000312月托管数据有哪些需要关注？（1）商业银行继续增持、广义基金大幅增持、保险机构小幅增持sunbinbin@tfzq.com12月，增发国债密集落地，国债供给压力增加，商业银行持续大幅增持利率债。信用债供给较前月显著下降，净融资大幅下降为负。各类型机隋修平分析师构配置信用债规模维持低位，主要增持利率债和政策银行债。12月主要信用债托管规模有所下降，环比减少1.86%。SAC执业证书编号：S1110523110001商业银行主要券种托管规模环比增加2478亿，主要增持国债。整体增加了主要利率债2552亿，减少了主要信用债的配置856亿。suixiuping@tfzq.com广义基金主要券种托管规模环比增加4746亿，主要增持政策性银行债。整体增加了主要利率债4005亿，减少了主要信用债配置1700亿。魏予陶联系人保险机构主要券种托管规模环比增加93亿，主要增持国债。整体增加了主要利率债67亿，增加了主要信用债的配置52亿。weiyutao@tfzq.com（2）境外机构持续大幅增持12月，境外机构持续较大幅度增持。境外机构主要券种托管规模环比增近期报告加1753亿，主要增持国债955亿。整体增加了主要利率债、同业存单的配置1191亿、568亿。1《固定收益：经济数据的六点关注-固收基本面专题》2024-01-182《固定收益：天风总量每周论势2024年第3期-天风总量联席解读（2024-01-18）》2024-01-183《固定收益：不降息，债市怎么看？-2024年1月MLF点评》2024-01-16风险提示：机构行为超预期、政策变化超预期、宏观...