12月外汇市场供求关系分析：反弹导致结汇率回升明显，供求关系虽有改善依旧偏紧-20240117-银河期货-14页

金融衍生品研究所基本面分析报告2024年01月17日外汇月报研究员：沈忱反弹导致结汇率回升明显，供求关系虽有改善依旧偏紧期货从业证号：——12月外汇市场供求关系分析F3053225投资咨询资格编号：正文：Z0015885近日，国家外汇管理局公布反映外汇市场供求关系的12月银行结售汇和银：shenchen_qh@chinastock.com.cn行代客收付款数据。数据显示，在汇率反弹中，结汇率回升明显年底结汇拥挤效应有所体现，结售汇依旧倒挂，但幅度缩小；反映境内主要外汇供求关系的银行即远期（含期权）结售汇逆差回落，说明供求关系改善但依旧偏紧。一、银行结售汇数据分析如下图所示，12月在震荡中出现明显反弹，全月兑美元即期平均汇率从7.1544元回升到7.1039元，全月兑美元即期汇率从7.1310元回升到7.0920元。但人民币汇率指数（CFETS）却在美元指数的带动下出现回落，从98.29回落到97.42点。图1：12月人民币兑美元汇率变动月均美元兑人民币汇率和人民币汇率指数6.319-1220-1221-1222-12点6.4中国:平均汇率:美元兑人民币CFETS人民币汇率指数:月(右轴)6.51046.61026.71006.8986.9967.0947.1927.223-12数据来源：Wind18-121/14金融衍生品研究所基本面分析报告数据来源：Wind、银河期货从银行的结售汇数据看，12月银行结售汇继续逆差，但是逆差萎缩明显，报逆差43.64亿美元，前值报逆差246.17亿美元。结售汇环比均有回升，结汇环比回升更为明显。图2：月度银行结售汇数据月度银行结售汇数据700~~70060060050050040040030030020020010010000-100-100-200-200~~2800280026002600240024002200220020002000180018001600160014001400120012001000100023-121...