2023Q4公募基金持仓分析：小盘配置比例提升，增配医药、电子-20240122-东吴证券-25页

证券研究报告小盘配置比例提升，增配医药、电子——2023Q4公募基金持仓分析证券分析师：陈刚证券分析师：陈李执业证书编号：S0600523040001执业证书编号：S0600518120001邮箱：cheng@dwzq.com.cn邮箱：yjs_chenl@dwzq.com.cn2024年1月22日摘要：✓2023Q4公募基金持仓5大看点：➢第一，主动偏股型基金股票仓位整体回升，但市值收缩。➢第二，重仓股市值收缩，集中度延续下降趋势。➢第三，创业板、科创板配置比例双双提升，科创板续创历史新高。➢第四，公募减配大盘权重股，小盘配置比例提升。➢第五，海外科技映射下的医药、电子，以及红利资产特征显著的公用事业、煤炭有色板块配置均有较为明显的环比改善。✓全部内地公募基金口径下，2023Q4股票市值环比减少，仓位降低。✓从整体和中位数两个层面来看，2023Q4主动偏股型的股票仓位有所回升。➢主动偏股型基金的资产总值、股票市值大幅回落，股票仓位整体为84.82%，提升0.54pct。➢基于中位数口径，普通股票型、偏股混合型的股票仓位提升，灵活配置型仓位下降；固收+配置股票市值及仓位进一步回落。✓从股票的基金配置端角度来看，2023Q4指数型基金的持股市值及占比均大幅提升，反观主动偏股型基金则明显下降。✓重仓股方面，与2023Q3相比，2023Q4内地公募基金重仓股个数基本持平，但市值持续收缩，集中度大幅回落。➢分板块来看，2023Q4主板配置比例降低，创业板、科创板配置比例提高，其中科创板续创历史新高。➢从风格来看，大盘股配置比重延续2020年末起的下行趋势，公募基金整体开始向中小盘偏移。➢分大类行业来看，经济复苏斜率在四季度放缓，地产链整体景气度不佳。市场...