12月经济数据点评-20240117-光大期货-25页

12月经济数据点评2024年1月17日光大证券2020年半年度业绩1EVERBRIGHTSECURITIES12月经济数据点评要点中国第四季度GDP同比5.2%，预期5.3%，前值4.9%。中国一至四季度GDP同比5.2%，符合市场预期。2023年餐饮消费是农产品需求的亮点，但是企业餐饮收入和粮油、食品类商品零售同比增速出现了明显分化，表明虽然餐饮消费有明显的增长，但是随着囤货需求锐减，农产品家庭消费偏弱，拖累农产品需求表现。随着可支配收入的渐进修复，以及消费信心的恢复，消费潜力有望进一步释放。中央经济工作会议强调“要把恢复和扩大消费摆在优先位置。增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。”相关政策的出台值得密切关注。2023年固定资产投资增速降速，2023年1-12月城镇固定资产投资同比3%，相较于2022年增速降低2.1个百分点。除去房地产投资的拖累，基建和制造业投资对固定资产投资的拉动率均要超过2019年水平。2024年固定资产投资依旧在经济中发挥压舱石的作用，具体来看：化债背景下基建总量保持韧性、实施主体和投资结构表现分化，中央为建设和支出主体，或通过特别国债支出的领域的基建建设可能会偏强，铁路建设强度可能会好于公路，水利投资可能会好于设施管理业投资，预估2024年基建增速5%；房地产“三大工程”有利于盘活利用闲置土地和房屋，对当前“稳房价、稳预期”有一定的积极作用。预估保障性住房和城中村改造合计年投资额1万亿元，拉动房地产投资8%左右。“三大工程”投资将对冲周期性投资下行，预估2024年房地产投资增速-2%。制造业产能过剩、利润低迷，投资可能降速，预估2024年投资增速4.5%左右。p2宏观经济数据总览图表1：宏观...