【华福固收】2023年各地一揽子化债政策盘点-240327-华福证券-11页

固固定收益专题收2024年3月27日研究【华福固收】2023年各地一揽子化债政策盘点投资要点：团队成员➢中央层面的一揽子化债Table_FirstTable_Author2023年以来，中央多次提出要制定实施一揽子化债方案。从各类重要会议和文件来看，总的化债思路可以概括为化债工具箱与债务管控体系相结合。分析师:李清荷执业证书编号：S0210522080001邮箱：lqh3793@hfzq.com.cn工具方面，主要包括统筹协调金融支持、财政支持等各类工具手段，坚决守住Table_FirstTable_Contacter固不发生系统性风险的底线；管控方面，主要包括地方各级党委和政府各负其责，定加强跨部门联合监管，推动建立统一的长效监管制度框架等。收益此轮化债更加强调差异性管理，如强调高风险地区应控制新增地方政府债务限额规模，经济大省则应挑起稳定全国经济的大粱等。专题➢地区层面的一揽子化债✓重点省份：部分地区明确提出争取上级支持Table_FirstTable_RelateReport（1）贵州、云南、甘肃等西部地区明确提出“争取上级支持/中央支持”、“以转移支付资金为重点”等方式，并多次强调协调金融机构进行债务展相关报告期、降息、重组，以达到时间换空间的目的。1、《掘金·城投美元债》一2024.03.20（2）宁夏、天津、吉林、贵州等地较为重视区域内国有企业/城投平台的转2、《如何挖掘含权地方债的投资机会》一型发展，如宁夏支持国企通过市场化手段多渠道争取融资支持；天津以“一2024.03.18企一策”为方向明确将扭亏无望的企业纳入出清范围；吉林提出分类加快融3、《周观点：债市料将窄幅震荡》一资平台改革转型；贵州提出加快“去平台、市场化”进程，提升国有企业造2024.0...