宏宏观经济点评观研2024年03月21日美联储表态偏鸽，首次降息或将在年中开启究——3月FOMC会议点评宏观研究团队何宁（分析师）潘纬桢（联系人）hening@kysec.cnpanweizhen@kysec.cn证书编号：S0790522110002证书编号：S0790122110044事件：美联储于北京时间3月21日凌晨2点发布3月FOMC会议声明，宣布保持利率水平不变。宏声明及发布会要点观经济1.美联储宣布保持利率水平不变，缩表将继续按2022年5月计划有序进行。点2.美联储对美国经济看法没有改变。在声明中，美联储的措辞同1月份相比几评乎没有变化，即认为美国经济在稳步扩张，就业增长依然强劲，但删去了具体的时间区间表述，失业率也保持在较低水平。通胀方面，过去一年有所缓和，但仍处于高位。显示当前美联储对整体货币政策的经济环境及目标的看法均未变。3.美联储在此次会议上调2024年经济增长预测、核心PCE预测，PCE预测维持不变，下调失业率预测。点阵图显示2024年预计将降息至4.5%-4.75%，与2023年12月会议维持一致，但支持降息3次的人数更多。4.发布会上，鲍威尔表态较为中性鸽派，后续联储或仍需要更多的时间来对降息相关研究报告时点进行判断。在发言稿以及问答中，美联储主席鲍威尔表示通胀水平取得了实质性放缓，而劳动力市场则保持强劲。已经达到利率水平的顶点，今年的某个时开《设备更新贡献制造业投资2.8个百分点降息是合适的。若劳动力市场出现超预期走弱，货币政策将会及时应对。去通源点—兼评2月经济数据》-2024.3.19胀进程将会较为颠簸，但仍在持续。后续的缩表方面，在本次会议上讨论了放缓证券《生产需求延续弱修复—宏观周报》缩表速度的问题，但还...
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