宏观经济证券研究报告—总量点评2024年3月29日中银国际证券股份有限公司1月美国国际资本流动报告具备证券投资咨询业务资格点评宏观经济美联储宽松预期回撤，来美证券投资未能“开门红”证券分析师:管涛(8610)66229136外资小幅净流出，对美债“买长卖短”并逢高减持美股。2024年1月外tao.guan@bocichina.com资小幅净卖出美国证券资产88亿美元，逆转前两个月大额净流入局面且证券投资咨询业务证书编号：S1300520100001为2019年以来第一次开年首月净流出。从投资者分类来看，官方外资1月净买入181亿美元美国证券资产，为连续三个月持续净买入，但私人证券分析师:周亚齐外资在前两月大幅净买入之后于1月净卖出269亿美元。从TIC三大项(8621)20328270目来看，2024年1月美国长期证券项目录得361亿美元的净流入，为连yaqi.zhou@bocichina.com续三个月持续录得净流入，但外资继续净减持短期证券和现金，减持金证券投资咨询业务证书编号：S1300522090002额分别为320亿美元和128亿美元。2024年1月美国经济活动和通胀均较强，市场回吐部分宽松预期，美元、美债长端收益率和美股携手走高。1月外资对美国国债“买长卖短”，边际拉长久期，同时逢高净卖出美股。外资对美债“明减实增”，中资继续减持美国中长期证券资产。2024年1月末外资持有的美国国债市值下降325亿美元。其中，估值负贡献估算为724亿美元，而净买入金额为399亿美元。1月欧元区、英国和日本分别净买入139亿美元、66亿美元和156亿美元，中资则净卖出178亿美元。1月中资机构净卖出美债和政府机构债共计195亿美元，但小幅净买入企业债和美股各6亿美元。1月末美债和政府机构债持...
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