24年4月A股展望及十大关注标的：均衡配置，上涨继续-240401-东方证券-10页

投资策略定期报告报告发布日期2024年04月01日均衡配置，上涨继续薛俊021-633258886005张书铭xuejun@orientsec.com.cn——24年4月A股展望及十大关注标的段怡芊执业证书编号：S0860515100002021-633258885152研究结论zhangshuming@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860517080001⚫3月市场回顾：A股市场继续上涨。3月A股市场继续上涨，上证综指、创业板指分duanyiqian@orientsec.com.cn别上涨0.86%和0.62%，虽小于2月涨幅，但扭转了去年的颓势。其中，有色金执业证书编号：S0860524010001属、石油石化和汽车板块涨幅居前，分别上涨12.7%、6.2%和4.9%；煤炭、非银、综合金融跌幅较大。沪深300的市盈率为11.66倍，Erp为6.3%，风险溢价仍在1倍标准差附近。万得全A、沪深300等指数的PB分位数均在历史低位。北向资金持续流入，3月最后一周流入53.81亿元。3月市场虽然涨幅较小，各板块轮动行情明显，但低估值高分红仍是重要主线。对于A股市场，我们继续维持2月初提出的“政策打开A股中期上涨通道”的观点，看多上涨至今年下半年三季度。⚫宏观分析：国内方面，工业企业利润实现较快增长；通胀低迷显示了经济内生动能不强，未来依然需要加大政策支持力度。政策方面，两会为2024年经济增长定调。总量目标：注重质的有效提升和量的合理增长。产业政策：突出新质生产力。海外方面，美联储释放偏鸽信号；美国通胀依然具有粘性。⚫配置观点：行业配置方面，建议在考虑时间周期的前提下，均衡配置。中长期以高分红低估值为板块为主，中短期以成长股为主。看好行业主要为：中上游行业：石油石化、煤炭、有色金属、贵金属；消费行业：食品饮料、白色...